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华峰铝业获18家机构调研:目前公司外贸业务占比约13主要出口地包括亚洲、欧洲、墨西哥等地(附调研问答)
2023-08-31 产品中心

  华峰铝业601702)3月28日发布投资者关系活动记录表,公司于2022年3月28日接受18家机构单位调研,机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。

  一、公司基本情况介绍上海华峰铝业股份有限公司公司成立于2008年,主要是做铝板带箔的研发、生产和销售,基本的产品包括热传输领域内各系列、规格状态的铝合金板带箔材料,大范围的应用于汽车及工程机械冷却系统、电站冷却装置、微通道家用商用空调等各大领域。目前企业具有上海、重庆两大生产基地。凭借稳定、优质的产品质量,公司获得了全球上百家汽车零部件供应商的高度认可,经营事物的规模遍及40余个国家和地区,是中国铝箔材十强、上海制造业百强企业。

  2021年,随着中国经济的持续复苏,中国汽车市场在多重挑战下逐渐回暖。特别是随国家“碳达峰、碳中和”战略的深入推进,新能源汽车呈现快速、蓬勃发展势头。得益于下业所带来的的旺盛市场需求,公司在2021年度产销两旺,产量、销量较上年同期均有大幅度的提高,总体盈利增长明显。公司已于2022年2月发布了业绩快报公告,经财务部门初步测算,预计2021年度实现归属于上市公司股东的纯利润是4.79亿元,同比增加92.32%(注:数据未经过注册会计师审计)。

  答:我们两大生产基地分别为上海和重庆。重庆目前新冠疫情控制平稳,重庆公司生产运行均处于正常状态。上海公司根据当地防控要求,从今天开始实施区域范围封闭管理。但在封闭管理之前,公司昨晚已紧急动员包括核心团队、生产、供应、物流等板块的绝大部分员工和骨干,组织了足够人员保障生产,其他行政人员居家办公,因此,在生产经营、供货方面,影响不大,机台均正常作业和生产。

  问:2、公司产品毛利率较高,相对国内外其他竞争对手而言,竞争壁垒是什么?

  答:总体而言,我们公司产品毛利率比较高的根本原因包括,1)铝热传输产品在铝加工行业中属于技术上的含金量、附加值较高的产品,公司产品主要使用在在汽车领域,产业链条较高端。2)铝热传输材料分为复合材料和非复合材料,复合材料对于工艺、路线、设备、操作技术方面的要求较高,公司产品最多能够达到7层复合,产品工艺先进,品质优良稳定。复合产品整体毛利率较高,公司产品结构中复合材料占比较大。3)新能源汽车板块业务属前沿产业,发展形态趋势蓬勃,部分新产品加工费较高。

  公司专注于铝热传输材料领域,从2008年建厂到成为行业骨干,十余年时间深耕铝热传输材料业务,形成如下优势,1)铝热传输产品属非标品,产品规格细目上万种,管理难度大,质量发展要求高,对公司的管理上的水准和技术沉淀都有很高的门槛,我们经过长期实践沉淀积累了多项不一样的规格牌号产品的成熟生产的基本工艺技术和标准参数,保证产品的质量稳定、优良;2)铝热传输产品大范围的应用于汽车核心部件——发动机的散热系统,对质量发展要求特别高,送样材料一定要经过长时间、多频次的各种各样的性能测试(如耐腐蚀性、抗塌陷性等),才可以获得供货资格,一般对这种供货资格的认证需要半年以上的时间,国外市场甚至需要两到三年。因此,客户的粘性高,终端整车厂和零部件厂对于替换供应商非常慎重。公司通过多年努力成功进入市场,并凭借稳定、优质的产品质量获得了全球上百家汽车零部件供应商的认可,较其他新进者存在较大竞争优势。

  目前,公司外贸业务占比约1/3,主要出口地包括亚洲、欧洲、墨西哥等地。海外竞争对手包括格朗吉斯、美铝等,公司优势为:1)产能国内领先,供货保障的安全性和稳定能力更强,能保持产品的连续供应;2)产品质量稳定,通过十余年的研发技术和自主创新,积淀出较强的技术能力;3)中国产品的性价比较高,比如中美贸易战后铝加工产品出口到美国存在惩罚性关税,客户亦愿意承担关税,订购公司产品。

  答:公司产品的定价模式为售价=铝锭价格+加工费,铝锭价格随行就市,铝锭不剧烈波动则影响不大,伦铝和沪铝价格差会在某些特定的程度上影响企业盈利,主要系出口产品采购铝锭价格为沪铝价格,而定价时铝锭价格参考伦铝价格。

  在成本传导方面,铝锭价格由于定价模式能够较为通畅地传导,其他则主要是通过调整加工费和小合金联动报价机制进行传递。

  问:4、重庆二期项目的15万吨扩产计划,产能投放节奏如何?能评指标进展如何?

  答:重庆二期项目的产能建设集中在新能源汽车相关这类的产品上,包括水冷板铝材、矩形/方形电池壳料、条形电池用铝带材、电池箔、软包电池铝塑膜用铝箔(铝塑膜料)等,大部分产能可以共用,可根据真实的情况灵活生产。

  项目目前已经由董事会审议通过,尚需提交股东大会进行审议。能评与环评均在筹备和编制过程中。项目建设期3年,部分产能可以在调试好后优先投产。

  答:正极箔目前处于验证与开发的过程,是公司2022年的重点开发产品,今年有望进一步稳定工艺、提升品质并形成批量生产与供货。

  答:两者均能应用于汽车领域,以水箱为例,复合料与非复合料均为构成水箱组件的原材料,两者通过搭配使用,以实现最有效的应用。目前,我司铝热传输材料的最主要应用领域绝是交通领域,主要是汽车行业。

  答:公司现在存在34-35万吨总产能,从总量上看,占主体比例的,一部分为热传输材料,一部分为新能源汽车动力电池用铝板带箔材料,包括水冷板铝材、矩形/方形电池壳料、条形电池用铝带材、电池箔、软包电池铝塑膜用铝箔等。据我们的了解,近几年整体铝热传输材料市场增长较好,这主要得益于汽车市场保有量增长和新能源汽车中对于水箱与电池散热的一直增长的需求,这些都为铝热传输材料提供了广阔的发展前途。如前所述,在热交换器用铝复合材料方面,我们始终保持较强的竞争力。

  答:铝塑膜料和电池箔是公司重点开发的产品,技术上的含金量高、加工费高,但工艺难度相对较大,目前正在做验证和小批量试产中。今年都有望进一步稳定工艺、提升品质并形成批量生产与供货。

  答:二者并重。我们对铝热传输材料和新能源方面材料都非常看好。两者将是未来我们业务增量的主要承载体,市场需求量都非常可观。

  1)热传输材料是公司拳头产品和传统强项,市场规模大,毛利率相比来说较高,热传输尤其是热传输的复合材料未来发展可观,有望在保证汽车领域竞争力同时,向空调微通道领域进发。

  2)新能源作为未来重要利润增长点,公司视为战略重点进行开发,重庆二期的15万吨产能几乎全以新能源为主。国际客户方面,欧洲客户更加关注碳足迹,国内市场方面,双碳政策推动新能源产品研制。公司已有水冷板、电池壳料(条形/方形电池壳料)等成熟的新能源板块产品,对于附加值较高的铝塑膜料和电池箔,目前正在集中力量进行开发、验证和工艺提升,以期望在未来实现目前高端铝塑膜进口产品的国产替代化;

  上海华峰铝业股份有限公司的的主营业务是铝板带箔的研发、生产和销售;公司的基本的产品为铝板带箔,属于铝合金材料。按产品的用途,公司产品大致上可以分为铝热传输材料和新能源汽车用电池料;公司的研发实力获得了业界的认可,荣获上海市颁发的“上海市企业技术中心奖”、上海市金山区颁发的“金山区区长质量奖”;公司总实力较强,曾获得上海市颁发的2017年“上海制造业企业100强”、“上海市非公有制企业100强”、“上海市民营制造业企业100强”等重要奖项。

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